市值75亿！拟募资10亿港元起！中国氢能第一股今起招股
文章来源：亿华通、全球氢能
12月29日，北京亿华通科技股份有限公司（以下简称"亿华通"）正式启动招股，拟全球发行1762.8万股，招股日期为2022年12月29日-2023年1月5日，其中香港发售拟占10%，国际发售拟占90%。
招股文件指出，每股香港发售股份不超过76港元且不低于60港元，募集总额为10.577亿港元-13.397亿港元，发售价定价日不晚于2023年1月6日。于全球发行1762.8万股后，亿华通总股本将增至117519387股，按60港元-76港元的发行价计算，亿华通港股市值为70.5亿港元-89.3亿港元。认购50股/手，入场费为3838.32港元，股份预计2023年1月12日(星期四)上午9时正开始于联交所主板交易。
行业第一圆梦“A+H”布局
亿华通是中国领先的燃料电池系统制造商，主要为客车及货车等商用车设计、开发并制造燃料电池系统及电堆（系统的核心零部件）。根据报道，亿华通于2016年融资人民币7.9亿元在新三板挂牌上市，并于2020年8月融资人民币15.5亿元登陆上交所科创板。
2022年12月12日，亿华通在港交所披露其通过聆讯后的招股书，亿华通（A+H）挂牌即将梦想成真。(早前分别于2022年1月27日、8月1日先后两次递表。)
继成为首家A股上市的氢企后，亿华通将再度成为在港上市的中国首家以氢能产业为主营业务的企业。
根据灼识咨询报告，按2021年燃料电池系统总销售功率计算，亿华通在中国燃料电池系统市场排名第一，市场份额为27.8%，2021年，燃料电池系统占中国商用车新能源系统总销量约0.8%，其余总销量则由锂电池系统占据。2019年-2022年6月，亿华通营收整体呈快速增长趋势，其中2022年上半年营收达2.69亿。自2016年首款商业化产品发布以来，亿华通已累计向超过20家中国商用车制造商销售超过2900套燃料电池系统，其中2019年-2022年6月，亿华通燃料电池系统销量达169.1MW。此外截至2022年6月30日，亿华通的燃料电池系统已安装于工信部新能源汽车目录中的80款燃料电池汽车上，位居行业第一。
根据招股文件，亿华通具体营收情况如下所示。
关于发展战略，亿华通在文件中表示，亿华通的使命是以先进的氢燃料电池技术为切入点，为碳达峰、碳中和目标作出贡献，推进全球能源革命，致力成为全球氢燃料电池技术的引领者，构建可持续的低碳未来。为此，亿华通打算通过实施以下战略来实现这一目标：
进一步推进燃料电池系统及核心零部件的研发；
扩充燃料电池电堆产能，应对不断增长的市场需求并实现规模经济效益；
战略性扩大客户基础及地域覆盖；
扩展及强化我们的供应链；
提升品牌知名度及推广燃料电池系统的应用。
未来计划及所得款项用途
文件披露，经扣除包销佣金、奖励费（假设酌情奖励费获悉数支付）及有关全球发售（假设超额配股权并无获行使）的估计开支后，亿华通将从全球发售收取的所得款项净额（假设发售价为68.00港元（即发售价范围的中位数））约为1121.8百万港元（折合人民币约10.03亿元，按照今日汇率1人民币≈1.1182港元计算）。根据亿华通的业务战略优先次序及重要性以及预期所需资本，亿华通拟动用所得款项净额作以下用途：约75.0%或约841.2百万港元（约7.52亿元人民币，汇率估算同上）将用于拨付未来三年的研发。包括新一代燃料电池系统平台、海外研发项目等内容。
约15.0%或约168.4百万港元（约1.51亿元人民币，汇率估算同上）将用于在未来三年透过产品推广及多渠道营销提升品牌认受性。包括市场推广、行业活动、广告投放等内容
约10.0%或约112.2百万港元（约1.00亿元人民币，汇率估算同上）将用作营运资金及其他一般企业用途。
具体计划如下表所示（自上市日期至2025年12月31日）。
此外，亿华通指出，由于研发技术的改进及燃料电池系统行业的市场竞争日益激烈，公司已面临且预期将继续面临毛利率下调压力。为维持竞争力，亿华通指出需要降低产品售价，并通过增加销量以降低成本及开支，同时推出具竞争力的新产品，包括新开发15款车型、新增10个市场等内容。亿华通未来部分业务规划如下所示：
1、升级产品及新增应用场景。由于燃料电池汽车对环境的适应性更强，行驶里程更长，加油速度更快，亿华通计划专注于中长途、重型及冷链运输等潜在应用市场，以扩大业务规模。亿华通拟于未来四年内利用新一代研发平台开发约15款车型，并以具竞争力的价格推出更多新产品，扩大产品组合。此外，亿华通未来拟开发用于高功率输出重型卡车、城际客车及专用车辆以及乘用车的新燃料电池系统。
2、客户保留及扩展。为扩大客户群并使其更为多样，亿华通计划与十多间主要汽车制造商磋商潜在合作，以开发燃料电池汽车原型及推广新产品。该等潜在产品的主要应用场景类型为城际货运、建筑及土木工程以及拖车运输。在节能减排经济激励及政府扶持政策的推动下，除了汽车制造商外，城市公交公司及政府部门等终端客户、民营企业亦将于不久的将来在燃料电池汽车的运营中发挥更大的作用。亿华通拟与该等市场参与者积极合作，提高市场地位。亿华通计划向20多间城市公交公司推广产品，并在20多个已兴建或将兴建高目标数量加氢站的城市扩展业务。
3、地域扩张。为配合利好的政府政策，亿华通正通过加强销售及营销能力以及提升与目标地区主要城市（尤其是燃料电池汽车示范应用城市群）的战略支出，以扩大地理分布。亿华通计划进一步扩大与在北京、张家口、上海、郑州、成都及淄博等主要城市营运的中国大型商用车制造商的业务关系，同时将进一步扩展业务至已兴建或将兴建加氢站的城市。亿华通目标是于未来三至五年内在中国20多个城市及地区推广燃料电池系统，包括约十个新增市场，例如位于内蒙古、江苏及广州的市场。
4、加强营销力度。亿华通计划扩充营销团队，配备在物流及商业运输行业具有专业知识并能够与更多终端客户开发网络的经验丰富的业务及销售人员。此外，亿华通计划通过（i）协助商用车制造商测试其燃料电池汽车原型以及生产及推出超过100款新车型；（ii）为公司产品参与超过40个行业活动；及（iii）未来三年投放在线和传统广告，以积极推广产品应用。
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编辑：戴戴
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